Franța se confruntă cu o deteriorare rapidă a situației financiare, cu randamentele obligațiunilor guvernamentale și costurile asigurării împotriva riscului de neplată atingând niveluri nemaiîntâlnite de la criza datoriilor suverane din zona euro din anii 2010, relatează CNBC.
Analiștii avertizează asupra riscului de propagare a turbulențelor către alte economii europene, deși consideră că zona euro este mai bine pregătită decât în urmă cu 15 ani, conform News.ro. Randamentul obligațiunilor franceze pe zece ani a depășit pragul de 5% pentru prima dată din 2002, iar diferența față de randamentul titlurilor germane cu aceeași maturitate a trecut de 170 de puncte de bază.
Presiunile asupra pieței obligațiunilor reflectă îngrijorările investitorilor privind deficitul bugetar ridicat, creșterea datoriei publice și slăbiciunea economiei franceze. Guvernul francez și-a redus prognoza de creștere economică pentru 2026 la 0,5%, în timp ce instabilitatea politică și protestele sociale complică adoptarea măsurilor de consolidare fiscală.
Datoria publică a Franței a ajuns la 119% din PIB la sfârșitul trimestrului al doilea din 2026, un nivel apropiat de cel al Greciei înaintea crizei datoriilor, când aceasta înregistra o pondere de 128% din PIB. „Suntem deja într-o criză franceză profundă”, a declarat Carsten Brzeski, director global de cercetare macroeconomică la ING.
Potrivit lui John Stopford de la Ninety One, Franța începe să fie tratată de investitori asemenea economiilor periferice din cauza incertitudinilor politice și fiscale. Principala îngrijorare este riscul de fragmentare financiară a zonei euro, cu statele membre suportând costuri foarte diferite de finanțare, deși utilizează aceeași monedă.
Analiștii subliniază că situația actuală diferă semnificativ de cea din perioada 2011–2012. Băncile europene sunt mai solide, iar integrarea financiară este mai avansată. Strategii BlackRock consideră că actualul context este fundamental diferit de cel care a precedat criza datoriilor suverane, deși avertizează că noi episoade de volatilitate rămân posibile.
George Lagarias, economist-șef la Forvis Mazars, apreciază că Franța se află deja într-o criză a datoriei, dar estimează la numai 10%–20% probabilitatea extinderii acesteia într-o criză similară celei din anii 2010. El subliniază că problemele fiscale franceze sunt cunoscute de investitori, spre deosebire de situația Greciei.
Sursa: Economie
